INVESTERARE vill ha säkerhet, men det betyder inte alltid att ta det säkra före detosäkra, vilket Peter Clarkson, chef för investerarrelationer på INEOS, påpekar
INEOS har blivit allt populärare bland investerare i takt med att företaget har växt under de senaste 17 åren.
Och det är förståeligt. Från den blygsamma starten 1998, med 400 anställda och en omsättning på 200 miljoner pund till dagens koncern som sysselsätter 17 000 personer på 67 anläggningar i 17 länder med en global omsättning på 40 miljarder dollar.
”Våra investerare ser oss som en nyckelinvestering”, säger Peter Clarkson, chef för investerarrelationer vid INEOS. ”INEOS obligationer finns i de flesta fondförvaltares portföljer eftersom företaget har fortsatt att ge investerare utmärkt avkastning och fortsätter att konsekvent uppfylla och överträffa sina löften.”
För att verkligen förstå varför intresset för INEOS framgångar växer, måste man titta på mer än balansräkningen, även om den onekligen är imponerande.
INEOS har blivit experter på att förvandla ineffektiva företag som de föregående ägarna inte längre var intresserade av till att bli framgångsrika igen.
Och det beror på sättet företaget drivs.
”Många av de gamla bluechip-företagen styrs via en kommitté, men så är det inte hos INEOS”, säger Peter. ”Även nyanställda som precis avslutat sina utbildningar får ett tydligt individuellt ansvar och rapporterar till en mycket fokuserad företagsledning, som kan fatta viktiga beslut mycket snabbt.”
INEOS uppmuntrar sina anställda att tänka som ägare och spendera pengar som om det vore deras egna.
”INEOS är annorlunda”, säger Peter. “Stämningen är alltid rastlös. INEOS letar alltid efter möjligheter och det är goda nyheter för investerare.”
INEOS tänker stort och drömmer om det omöjliga, men viktigast av allt är att vi får saker och ting gjorda.
Vid årets investerardagar i London och New York berättade Peter om vissa initiativ – stora som små – som har bidragit till att INEOS har fått ett välförtjänt rykte som ett företag som är bekväma med att ta beräknade risker.
Han talade om INEOS banbrytande beslut att köpa 12 gasfält i Nordsjön för 490 miljoner pund medan alla andra verkar vilja sälja.
Han pratade om de fantastiska fartygen, som nu fraktar billig etan från USA till Norge och Skottland – för att ge INEOS europeiska gaskrackningsanläggningar konkurrensfördelar.
”Vi är mycket nöjda med vad vi har åstadkommit, men det finns mycket mer vi kan göra”, säger han.
Investerarna – 200 var på plats för årets investerardagar – vill höra INEOS uppfattning om marknaden, företagets prognoser för oljepriset, och då i synnerhet nafta, som används för att driva vissa krackningsanläggningar, vilken effekt den billiga skiffergasen från USA har och vilka större projekt som planeras.
”De vill vanligtvis veta om allt som har en stor inverkan på vårt kassaflöde”, säger Peter.
Investerare har upptäckt att ett år vid INEOS aldrig blir tråkigt.
För INEOS-koncernen, INEOS Styrolution och INOVYN var 2015 deras bästa år hittills tack vare gynnsamma marknader, som delvis hänger samman med konkurrenternas misslyckanden.
INEOS slog mynt av detta genom att köra sina anläggningar med full kapacitet, och kunde på så sätt maximera de lönsamma affärerna.
”Alla vet att den globala petrokemiska industrins tillgångar blir allt äldre och därmed också svårare och dyrare att underhålla”, säger Peter. ”Men vi är bra på att hålla våra tillgångar i ett säkert och pålitligt skick och samtidigt hålla kapitalkostnaderna nere. Vår tillförlitlighet har verkligen lönat sig de senaste åren.”
INEOS krackningsanläggning i Köln är till exempel 99 % pålitlig trots sin ålder.
”Den är som en välvårdad Mercedes som har gått 10 000 mil”, säger Peter.
När man spenderar används pengarna på väl genomtänkta projekt som genererar intäkter till INEOS som kan investeras i andra projekt.
”Projekten är alltid välriktade och kostnadseffektiva”, säger Peter. ”Även de mindre projekten bidrar med mervärde.”
INEOS har arbetat hårt för att investerare ska känna att de är en del av teamet. Alla investerare och analytiker får en marknadsuppdatering varje vecka med en sammanfattning av vad som har hänt på alla större marknader där INEOS är verksamma.
”Det är väldigt ovanligt i investerarvärlden, men vi tror att de värdesätter vår öppenhet”, säger Peter. ”Den bidrar också till att minska den tid som krävs för att omförhandla och säkra bättre räntor när vi emitterar nya obligationer. Investerare känner ofta att de inte behöver närvara vid investerardagarna eftersom de känner till företaget så väl.”
Denna öppenhet innebär att återfinansieringen av obligationer nu kan göras på några dagar istället för veckor.
”Vi har absolut inga problem med att sälja våra skulder, tack vare vårt rykte”, säger Peter.